新能源汽车：锂电主环节持仓整体上升，电机电控、充电桩略降。总体21Q3 持仓占总市值比重为8.89%，环比上升0.63pct.2020Q3-2021Q3持仓比例分别为5.71%、6.59%、6.52%、8.26%、8.89%。1)上游材料2021Q3 整体持仓上升1.54pct 至11.51%。其中华友钴业持仓占比18.53%(-0.60pct)，天齐锂业占比12.60%(+6.21pct)，赣锋锂业占比11.81%(-1.84pct)，诺德股份占比16.59%(+11.33pct)。2)中游板块持仓整体上升0.71pct 至11.06%，正极、隔膜、负极、六氟磷酸锂及电解液均有所上升，电池持仓略有下降。中游2020Q3-2021Q3 基金持仓占比分别为6.56%、7.96%、8.20%、10.36%、11.06% 。正极上升2.40pct，隔膜上升1.98pct，负极上升1.45pct，六氟磷酸锂及电解液上升1.27pct，电池下降0.28pct.3)电机电控2021Q3 有所下降，整车Q3 略有上升，核心零部件、充电桩Q3 小幅下降。具体数值来看，整车环比上升0.96pct，2020Q3-2021Q3 分别为3.21%、2.21%、1.38%、2.48%、3.44%；核心零部件环比下降1.16pct，20Q3-21Q3 分别为9.37%、9.20%、7.49%、7.90%、6.75%；充电桩环比下降0.07pct，2020Q3-2021Q3分别为1.10%、0.86%、1.42%、1.06%、0.98%。

　　新能源：光伏、风电、核电均有所上升。光伏板块持仓占总市值比重上升至9.43%(+1.14pct)，2020Q3-2021Q3 持仓比例分别为9.82%、7.96%、6.96%、8.29%、9.43%；风电板块持仓占比上升至2.75%(+1.95pct)，2020Q3-2021Q3 持仓比例分别为2.46%、2.54%、2.86%、0.80%、2.75%；核电板块持仓上升至1.63%(+0.22pct)，2020Q3-2021Q3 分别为0.97%、0.95%、1.24%、1.42%、1.63%。

　　电力设备：工控持仓有所下降，电力设备整体上升。工控Q3 持仓环比下降2.44pct，2020Q3-2021Q3 分别为7.56%、7.48%、7.57%、6.70%、4.26%；低压电器20Q3-21Q3 持仓分别为2.39%、2.03%、1.94%、1.43%、4.27%；特高压20Q3-21Q3 分别为0.51%、0.31%、2.08%、1.00%、3.50%，思源电气9.86%(+8.04pct)；智能电表、电线电缆、中压板块微升；二次设备2020Q3-2021Q3 持仓分别为1.07%、1.10%、1.89% 、1.10%、1.26%。

　　风险提示：股市波动风险，宏观经济波动风险，政策变动风险。本报告仅对基金三季报客观数据分析点评，所涉及的股票、行业不构成投资建议。

（文章来源：东吴证券）