外盘方面：芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货上周五收跌，受收割加速及南美推进作物种植打压。南美作物是美国出口业务的竟争对手。供需报告发布前，分析师平均预期美国农业部将上调美国大豆单产预估至每英亩51.9 蒲式耳(10 月预估为51.5 蒲式耳)；上调大豆期末库存预估至3.62 亿蒲式耳(10 月预估为3.2 亿蒲式耳)。目前美豆收割率虽然低于市场预估，不过总体收割率保持良好，收割进度较快，增加市场供应。巴西的播种进度也表现良好，在巴西豆播种面积也有所抬升的背景下，巴西2021/2022 年度大豆产量预测上调至1.47 亿吨，此前预估为1.422 亿吨，对市场形成压力。

　　国内方面：上周国内大豆压榨量回升，豆粕产出增加，但饲料养殖企业提货速度较快，豆粕库存继续小幅下降。豆粕库存偏低一定程度上延缓价格下跌节奏……随着国内大豆到港量的回升，油厂开机率有所回升，各地提货紧张局面有所缓解，豆粕库存后期有望直降转升。国内生猪养殖利润回升，远期补栏积极性提高，饲料需求前景悲观预期缓解。水产养殖旺季结束，菜粕需求下降。

　　技术分析：盘面上豆粕呈下跌趋势，看能否站稳3000 点关口。

　　关注点： 南美天气、美豆收割出口情况、11 月10 日USDA 报告策略建议：豆粕01 合约空单持有，菜粕未来偏弱震荡，RM01 空单持有。

　　油脂

　　外盘方面：BMD 毛棕榈油上周五跌至三周收盘低位，录得四周内第三周下跌，因竟争植物油价格大幅下跌以及10 月未库存增加的预估打压市场。南部半岛棕榈油压榨商协会(SPPOMA)数据显示，10 月1—30 日马来西亚棕榈油单产增加1.73%，出油率增加0.11%，产量增加2.30%。据船运调查机构ITS 数据显示：马来西亚10 月棕榈油出口量为1468977 吨，较上月同期的1698683 吨下降13.5%。

　　从高频数据上来看，棕榈油产需两弱，后期库存积累可能有限。

　　国内方面：棕榈油库存持续处在低位，为棕榈油的价格提供有力的支撑。加上印尼有暂停毛棕榈油出口的预期，以及马棕即将步入减产季，均支撑棕榈油的价格。国际原油价格出现高位调整信号，油脂市场追涨动力也可能松动，对油脂版块生物柴油成本支撑这一块可能减弱。上周五夜盘棕榈油达到跌停价之后又回升，反映近期盘面波动较大，对于棕榈油目前多看少动为主。

　　技术分析：棕榈油01 期货大幅回调，看能否跌破60 日线。

　　关注点： 印尼、马来棕榈油产量出口

　　策略建议： 油脂版块价格已达高位，P01 暂观望，Y01 暂观望，OI01 暂观望。

（文章来源：信达期货）